芯东西（公众号：aichip001）
作者 | ZeR0
编辑 | 漠影
芯东西7月1日报道，6月30日，上海半导体AMHS设备商弥费科技科创板IPO获受理。
弥费科技成立于2014年11月，聚焦于半导体晶圆厂自动物料传送系统（AMHS）的核心技术攻关与产业化应用，是中国大陆极少数掌握AMHS核心技术自主知识产权、实现关键技术指标对齐国际先进水平、能够提供各类半导体晶圆厂AMHS硬件设备及软件系统的本土供应商，也是极少数在8英寸和12英寸晶圆厂完成整厂验收的国产供应商。
2024年，该公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。
AMHS作为半导体晶圆厂生产制造的关键系统，直接影响着晶圆厂整体的运转效率，具有技术密集型、可靠性要求极端苛刻、与客户生产工艺深度绑定等特点，在全球半导体产业供应链安全需求提升的背景下，市场竞争日趋激烈。
目前A股上市公司中暂无销售同类产品的公司，全球主要AMHS供应商主要集中在境外，日本大福集团和村田机械两家企业占据了全球约90%的市场份额。
弥费科技是除大福集团和村田机械外，极少数在包括国内头部厂商在内的多家晶圆厂产线中拥有大量应用案例的国产AMHS供应商。
与国际巨头相比，弥费科技尚处于发展的起步阶段，在营收、净利润方面均有差距。
本次IPO，弥费科技拟募资11.91亿元，用于半导体AMHS生产研发（扬州）基地建设项目、马来西亚海外业务中心项目、研发中心建设项目及补充流动资金。
一、突破境外厂商垄断，去年扭亏为盈
半导体AMHS由传送设备、存储设备、净化设备及全自动控制软件深度集成，是半导体晶圆厂保障晶圆良率和提升产线效率所必需的核心基础设施。
弥费科技推出了晶圆存储设备、上下料口净化设备、光罩存储设备、空中缓存单元、天车传送系统等共三大类、三十余款核心硬件设备以及自研MCS等工业控制软件，成功打入由境外厂商主导的AMHS市场。
2023年、2024年、2025年，弥费科技营收分别为1.74亿元、1.67亿元、3.93亿元，净利润分别为-0.35亿元、-0.53亿元、0.60亿元，研发费用分别为0.39亿元、0.47亿元、0.53亿元。
▲2023年~2025年弥费科技营收、净利润、研发支出变化（芯东西制图）
其主营业务收入主要来源于销售AMHS设备及相关服务。AMHS设备包括整厂项目及单项设备，单项设备包括存储设备、净化设备、其他设备及软件。相关服务主要为维保服务。
整厂项目是AMHS全套软硬件设备均使用该公司自主研发产品的订单项目，因其对软硬件协同一体化及系统稳定性的高要求，属于AMHS行业最具技术难度和竞争壁垒的业务类型。
以晶圆代工厂为例，一座月产能30000片的14nm制程的12英寸中大型晶圆厂，通常包含由约300台天车组成的天车传送系统、约25-30台大型存储设备和10000台以上的空中缓存单元，以及其他各种形式的传送、存储、净化设备，数量众多的AMHS设备在AMHS软件的控制下实现全自动物料智能传送，实现晶圆厂无人化运转。
2025年，弥费科技超过一半的营收来自存储设备。
2023年、2024年、2025年，其综合毛利率分别为49.68%、24.67%、48.97%，波动较大。
除2024年外，弥费科技AMHS产品毛利率与同行业上市公司毛利率不存在重大差异。
2024年，其处于新产品市场开拓的关键阶段，搭载自研天车传送系统的首批整厂项目在客户处验收，上述项目因较为优惠的价格和大量人力和物力投入导致毛利率为负，对当年度AMHS产品毛利率造成不利影响。
截至2025年末，弥费科技拥有58名研发人员，占员工总数的24.37%；该公司及其子公司拥有129项专利，其中境内发明专利50项，境外发明专利10项。
二、产品通过大型晶圆厂产线验证，客户集中度较高
弥费科技的主营产品为半导体AMHS设备、软件及成套系统，下游客户主要为半导体晶圆厂等。
该公司自主研发的AMHS存储设备、净化设备以及MCS工业控制软件均已通过大型半导体晶圆厂产线验证，天车传送系统已通过中小型半导体晶圆厂量产线验证，正在客户一新建大型晶圆厂的区域线开展验证测试。
2023年至2025年，其主要产品的产量、销量和产销率具体如下：
其产品已陆续进入客户一、客户二、客户四、客户六、客户七、客户八、芯联集成、客户九、奕瑞科技、芯粤能、客户十等国内主流客户供应链，并开始与英飞凌、客户十三、客户十二等海外客户建立业务合作。
2023年、2024年、2025年，弥费科技前五大客户合计主营业务收入占当期主营业务收入的比例分别为98.65%、80.64%、92.42%，客户集中度较高。
在此期间，AMHS全套软硬件设备均使用其自主研发产品的整厂订单项目已分别在芯粤能8英寸晶圆厂、奕瑞科技12英寸晶圆厂、客户八一期12英寸晶圆厂、客户八二期12英寸晶圆厂处验收通过，另有聚焦量子信息领域的客户十一等数个整厂订单正在执行中。
2023年、2024年、2025年，弥费科技向前五大供应商的销售金额分别占同期销售总额的35.48%、23.44%、24.92%。
三、80后夫妻联手掌舵，均曾在上海宏力任职
弥费科技的法定代表人、控股股东都是创始人缪峰，实际控制人是缪峰与其妻子柯娜。缪峰担任弥费科技董事长、总经理，柯娜担任弥费科技董事、副总经理。
截至招股书签署日，缪峰直接持股26.2146%，柯娜直接持股5.0056%。两人及其一致行动人上海弥正、上海弥大、上海弥真合计控制41.9770%的股份。
缪峰出生于1982年，硕士研究生学历，华中科技大学博士研究生在读。创办弥费科技前，他曾任上海宏力半导体制造有限公司CIM工程师、天合光能股份有限公司EAP工程师、上海力芯集成电路制造有限公司MES工程师、UMC联华电子公司资深自动化工程师、艾强（上海）贸易有限公司软件主管工程师、海士软件（上海）有限公司软件项目群经理、上海哥瑞利软件股份有限公司LED事业部总经理。
柯娜出生于1984年，同为硕士研究生学历。在弥费科技创立前，她曾任上海宏力半导体制造有限公司资深培训管理师、住友重机械减速机（中国）有限公司人力资源部经理、上海宝丰机械制造有限公司人事总监。
本次发行前弥费科技前十名股东及持股情况如下：
弥费科技现任董事、高级管理人员及核心技术人员2025年度在该公司及其子公司、关联企业领取的薪酬及津贴情况如下：
结语：AI技术正在影响AMHS产业与技术形态
AI技术术的蓬勃发展正深刻改变AMHS产业。
一方面，AI芯片的特殊性对晶圆厂生产流程提出了更高要求，需要更高的良率和更短的生产周期以适应快速迭代的市场需求。以AI芯片为代表的半导体先进工艺制造，将持续带动AMHS行业快速发展。
另一方面，随着深度学习算法的不断优化和大语言模型的快速迭代，智能化的AMHS能够实时分析生产数据，动态调整物料传送策略，实现更精准的负载平衡和交通优化，从而进一步提高物料传送效率。
当前AMHS行业整体技术栈仍处于自动化时代，智能化转型处于起步阶段。国产AMHS企业正沿着智能化发展道路，通过持续的技术创新与实践验证，不断提升自身产品性能与综合竞争力。
后续，弥费科技计划续对现有优势产品进行升级迭代，布局软硬件深度智能化和磁悬浮等前沿技术，依托目前积累的系统级整厂交付经验，将业务逐步拓展至大型半导体晶圆厂、先进封装等高附加值应用场景，并加速渗透东南亚、欧洲等海外AMHS市场，致力于成为具有全球影响力的AMHS供应商。
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